Hvorfor Sainsbury's-Asda-fusionen er blevet blokeret
Konkurrencemyndigheden siger, at dens bekymringer ikke kan løses
2009 Bloomberg
Sainsburys håb om at overtage Asda er blevet knust af konkurrencens vagthund.
De to detailgiganter annoncerede planer om en binding på 13 mia. GBP i april sidste år, men Competition and Markets Authority (CMA) har blokeret handlen - hvilket fik Sainsburys aktier til at synke til bunden af FTSE 100-ranglisten i dag.
Så hvad gik galt?
Hvorfor ville supermarkederne gå sammen?
En fusion af Sainsbury's og Asda, Storbritanniens næst- og tredjestørste supermarkedskæder, ville have skabt et dagligvarekraftcenter, der overhalede Tesco som nr. 1-spiller i sektoren, ifølge Sky News . Og det ville have sat duoen i en meget stærkere position til at konkurrere med de tyske lavprisselskaber Aldi og Lidl, såvel som online-rivaler, herunder Amazon.
De to virksomheder anslåede, at fusionen ville generere omkring 500 millioner pund om året i besparelser, og hævdede, at det også ville sænke nogle priser for forbrugerne som følge af bedre aftaler med leverandører.
Ifølge planen ville Asdas moderselskab, Walmart, have overført alle Asda-aktier til Sainsbury's mod kontanter og en andel i det fusionerede selskab. De to supermarkeder ville fortsat have fungeret som separate varemærker, men inden for en ny koncern med den største andel af dagligvaremarkedet med anslået 31,4 %.
Hvorfor er planen gået i stå?
An indledende undersøgelse foretaget af CMA , udgivet i februar, fandt ud af, at fusionen kunne presse priserne op og reducere kvaliteten i butik og online. Vagthunden identificerede 629 områder, hvor der kunne være en væsentlig reduktion af konkurrencen i supermarkeder, og yderligere 290 online.
De to dagligvarekædegiganter fik tid til at svare på disse punkter, men i sin nyligt offentliggjorte endelige rapport rapporterer CMA: Vi har konkluderet, at der ikke er nogen effektiv måde at løse vores bekymringer på, udover at blokere fusionen.
Vagthunden sagde, at den omhyggeligt havde gennemgået supermarkedernes løfte om at sænke nogle priser. Imidlertid viste en detaljeret analyse af virkningen af aftalen klart, at fusionen samlet set ville reducere konkurrencen på markedet og er mere tilbøjelig til at føre til prisstigninger end prisnedsættelser, tilføjede den.
Hvad sker der nu?
Sainsburys aktiekurs faldt med mere end 6% efter meddelelsen om beslutningen om at bringe den skiftende fusion til en skrigende standsning, sagde Connor Campbell fra City-firmaet SpreadEx.
Det efterlader også supermarkedet knap svævende over £2,10, og betyder, at næste uges helårsresultater vil give interessant læsning, fortalte han The Guardian .
De to supermarkeder sagde, at de gensidigt var blevet enige om at afslutte transaktionen og anklagede CMA for effektivt at tage £1 mia op af kundernes lommer. Begge forhandlere sagde, at de ville fortsætte med at fokusere på kvalitet, service og værdi.
Mike Coupe, administrerende direktør for Sainsbury's, sagde: Den specifikke grund til at ville fusionere var at sænke priserne for kunderne. CMA's konklusion om, at vi ville øge priserne efter fusionen, ignorerer den dynamiske og stærkt konkurrenceprægede karakter af det britiske dagligvaremarked.
Det fortalte Neil Wilson, chefmarkedsanalytiker hos Markets.com ITV Nyheder at fusionen aldrig havde set ud til at bestå CMA's tests, og at dette meget vel kunne være tidspunktet for Coupe at forlade.
