Hvad nu for livrenter efter regeringens u-vending?
Planer om at tillade livrenter at sælge videre er blevet opgivet på grund af frygt for, at markedet ikke vil tilbyde værdi
Justin Tallis/AFP/Getty Images
I sidste uge meddelte regeringen, at den ville skrotte planer om et sekundært livrentemarked.
I det væsentlige en udvidelse til såkaldte pensionsfriheder støttede regeringen oprettelsen af livrente-gensalg sidste år for at tillade pensionister, der er fanget i produkter med dårlig værdi, at flygte til gengæld for et engangsbeløb.
Efter at have brugt halvandet år på at love fem millioner pensionerede opsparere, at pensionsfrihederne ville blive udvidet til dem, blev hele planen udsmykket i en kort erklæring, der blev sneget ud, mens ministrene tumlede over den tredje landingsbane på Heathrow, siger Dan. Hyde i The Daily Mail.
Var et sekundært livrentemarked en dårlig idé?
Det kommer ikke som nogen overraskelse for finanseksperter, at planen er blevet droppet.
Industrien har stort set nægtet at støtte planer om at tillade folk at sælge deres livrenter. Kun et par forsikringsselskaber meldte sig til at deltage og købe uønskede produkter. Årsagen er, at det ville have været et administrativt mareridt, siger Hyde.
Hvis du solgte din livrente til et andet selskab til gengæld for et engangsbeløb, skulle din livrenteudbyder så betale virksomheden en indtægt, mens du også holdt styr på dig. Din udbyder skal vide, hvornår du dør, for at vide, hvornår du skal stoppe med at foretage betalinger.
Et andet problem var, at der var en god chance for, at pensionister ville blive snydt, siger Juliet Samuel i The Telegraph.
Hvis livrenter er så dårlige og giver et så ynkeligt afkast af investeringen, hvem ville så ønske at købe dem? Svaret er skruppelløse købere, der ville have betalt en frygtelig lav pris for den garanterede indkomst, for at beskytte sig mod risikoen for, at sælgeren dør tidligere - og vel vidende, at de fleste er desperate efter at komme ud.
Du bør råbe 'hurra' eller måske lave en luftpunch, for U-vendingen er et tegn på, at regeringen erkendte, at det sekundære marked kunne have stillet tusindvis af sårbare mennesker meget værre, siger Anne Ashworth i The Times.
Hvor efterlader dette pensionister?
Nu har vi to grupper af opsparere splittet af en pensionsapartheid - og regeringen ser ud til at være ligeglad, siger Hyde.
På den ene side er der de mennesker, der endnu ikke er blevet tvunget til at købe en livrente og frit kan få adgang til deres pension efter de fyldte 55 år for at gøre, som de vil.
Fanget på den anden side af skellet er de ældre opsparere, der blev frømarcheret ind i rip-off livrenter og er låst fast i elendigt lave indkomster for livet.
Hvad kan gøres?
Der findes alternative løsninger på livrenteproblemet.
Hyde ønsker at se finansministeriet tvinge grådige forsikringsselskaber til at give kunderne mulighed for at indløse deres livrenter. Hvis kunderne er utilfredse med produktet, skal de have lov til at få deres penge tilbage, minus enhver indkomst, der allerede er betalt, og omkostninger på et par hundrede pund.
Men det handler ikke kun om at hjælpe de pensionister, der allerede sidder fast med dårlige finansielle produkter, der ikke tjener deres formål.
Regeringen er også nødt til at tackle et nyt problem i horisonten: De millioner, der har taget automatisk optagelse, bygger pensionsopsparinger, men har ingen økonomisk indsigt til at hjælpe dem med at træffe gode økonomiske beslutninger, når de nærmer sig pension.
At fortælle den gennemsnitlige opsparer forskellen mellem et produkt, der trækker indkomsten og en indeksreguleret livrente, er omtrent lige så værdifuldt som en produktion af Wuthering Heights i semafor (Monty Python prøvede det), siger Samuel.
Derfor er regeringen nødt til at tage den samme tilgang til, at folk omsætter deres pension til en indkomst, som de gjorde for at få folk til at spare op i første omgang – og det ville indebære at gå tilbage til at skubbe dem ind i et produkt, omend med frihed til at gøre andet .
Regeringen bør indføre en ny standardmulighed: Pensionisters kontanter skal automatisk investeres i passende investeringer efter pensionering, som er valgt af administratorerne af deres ordning, siger Samuel.
Osbornes pensionsfrihedsforlængelse skrottet
19 oktober
Finansministeriet har skrottet tidligere kansler George Osbornes planer om at tillade pensionister at sælge deres pensionsydelser, hvis de tilbyder ringe værdi.
Simon Kirby, finansministerens økonomiske sekretær, sagde: 'Det er blevet klart, at vi ikke kan garantere, at forbrugerne vil få god værdi for pengene på et marked, der sandsynligvis vil være lille og begrænset.'
Ministrene var bekymrede over, at markedets lille størrelse ville betyde, at opsparere blev 'flået to gange af forsikringsselskaber', siger Daily Telegraph .
Planerne blev først fremsat i 2014 af den tidligere pensionsminister Steve Webb, som hævdede, at de ville udvide friheden til at låse op for pensionskontanter, der blev givet i det års budget.
I henhold til de tidligere regler var pensionister ikke i stand til at få adgang til deres opsparing før pensionering og var forpligtet til at bruge deres fond til at skaffe en løbende indkomst.
For mange betød det, at de brugte hele deres fond til at købe en livrente – en forsikring, der giver en fast indkomst indtil døden, selvom satserne på disse har været faldende og almindeligvis anses for at være ringe værdi. I øjeblikket, siger mægler Hargreaves Lansdown , selv den bedste pris for en standardpolice tilbyder kun £4.698 om året for dem, der indkasserer en £100.000 pot.
Webb hævdede, at det var uretfærdigt, at disse pensionister forblev fanget, mens andre mennesker fik ret til at få adgang til deres pensionskontanter frit fra 55 år under Osbornes reformer.
Osborne vedtog selv politikken i marts 2015, og den skulle træde i kraft næste april, siger BBC .
Men regeringen frygtede, at folk, der allerede potentielt var blevet snydt af deres livsforsikringsselskab én gang med en livrente med ringe værdi, kunne blive det igen, da udbydere sikrede sig mod risikoen for, at de døde tidligere end forventet ved at anvende rabatter på op til 20 pct. . At arrangere mæglere og rådgivere ville også tage et snit.
Manglende konkurrence på grund af, at mange virksomheder valgte ikke at deltage, ville kun have forværret disse bekymringer.
Folk som Standard Life, Royal London og LV havde allerede sagt, at de ikke ville købe pensionsindkomster på et bredere 'sekundært' marked.
Gårsdagens beslutning blev bakket op af branchetal, herunder Association of British Insurers (ABI).
Rob Yuille, leder af pensionspolitikken hos ABI, sagde: 'Branchen har konsekvent støttet friheds- og valgreformerne, men vi er enige med regeringen i, at det sekundære livrentemarked indebar betydelige risici for kunderne.'
Pensionsfriheden udvides, da pensionister får mulighed for at sælge indkomst
16 december
Pensionsfrihederne er blevet udvidet igen, og nu er selv dem, der for længst har krystalliseret deres fond til en indkomst, i stand til at indkassere et engangsbeløb.
Forslag om at udvide retten til at indkassere en pensionspot over 55 år til legacy sager blev først fremsat af den tidligere Lib Dem-pensionsminister Steve Webb i koalitionens sidste år. De er nu blevet bekræftet af den nye konservative regering Financial Times siger, 'på trods af bekymringer, kan aftalerne være dårlig værdi for pengene'.
Specifikt vedrører de nye regler dem, der tidligere har brugt deres pensionspot til at købe en 'livrente', en forsikringsaftale, der garanterer at betale et bestemt indkomstniveau for resten af en persons liv.
At købe en livrente er en måde at garantere, at indkomsten ikke falder på, men det er også i det væsentlige et satsning på, at en person vil leve længe nok til at retfærdiggøre, at man giver afkald på fremtidig adgang til sin potte. Der er reelt tale om en envejsbeslutning, da salg af indkomststrømmen efter gældende regler tæller som en 'autoriseret udbetaling' og modtagne penge beskattes med minimum 55 pct.
Nu vil kun marginale skattesatser gælde. Det er det samme, som hvis en urørt pensionspot indløses under de almindelige pensionsfriheder.
En dårlig aftale?
Problemet med livrenter er, at satserne har været faldende som følge af lang levetid - og ifølge en rapport sidste år fra tilsynsmyndigheden, på grund af markedets 'forstyrrelse', betyder det, at få pensionister kigger rundt. Den gennemsnitlige potte, der blev brugt til at købe en livrente på tidspunktet for FCA's undersøgelse, var £17.700, hvilket med et gennemsnit på omkring fem procent ville give en indkomst på omkring £70 om måneden.
I betragtning af at nye pensionister i stedet kan indkassere for et femcifret engangsbeløb, er det let at se, hvorfor der var et råb om, at frihederne skulle forlænges. Men Tom McPhail, leder af pensionspolitikken hos Hargreaves Lansdown, advarede om, at eksisterende annuitanter 'risikerer at tabe det dobbelte', da rabatudbyderne vil ansøge om at købe indkomststrømmene.
Enkelt sagt kan det engangsbeløb se attraktivt ud, men det vil repræsentere dårlig værdi og kan efterlade den enkelte i mangel af kontanter senere i pensioneringen.
For at forhindre dette indfører regeringen en række beskyttelser, herunder at tvinge udbydere til at markere sin gratis pensionsrådgivningstjeneste Pension Wise og håndhæve uafhængig finansiel rådgivning i sager af højere værdi. BBC noter.
Det, der i sidste ende kan have udløst dens beslutning, antyder FT, er skattemæssigt. Finansministeriet har afsløret, at det regner med, at indkomstskatten hævet fra den del af de 13 mia. pund af livrenter på markedet, der sælges tilbage, kan nå op på 1 mia. pund alene i de første to år af politikken.
