Hvordan påvirker ændringer i renter, inflation og valutakurser min portefølje?
At forstå, hvordan de store økonomiske indikatorer fungerer, vil gøre dig bedre rustet til at reagere på de store økonomiske ændringer forude
Økonomiske kræfter som renter, inflation og valutakurser kan virke komplicerede vilkår, når du er en førstegangsinvestor, men hvordan de fungerer og forholder sig til hinanden kan have en enorm indflydelse på din portefølje. Det er selvfølgelig også vigtigt at være opmærksom på pengestrømmen og de underliggende investeringer i en individuel virksomhed – eller puljefond – også, men disse 'makro' økonomiske faktorer kan have en betydelig effekt.
Renterne har været i skarpt fokus de seneste par år, siden Bank of Englands basisrente faldt til et rekordlavt niveau på 0,5 pct., hvor det har været siden marts 2009. Renterne er ofte det første mål, mange opsparere og investorer vil se på, hvornår det besluttes, hvor og hvornår de skal investere – en højere basisrente betyder, at opsparere vil nyde godt af højere renter, men låntagere betaler mere for at låne; mens en lavere basisrente betyder, at renten falder, og opsparerne lider, mens låntagere nyder godt af billigere lån. Men efter seks år på det lave niveau på 0,5 pct. er der rystelser om, at basisrenten kan blive løftet på et tidspunkt i løbet af det næste år, takket være væksten i økonomien.
Men hvorfor falder eller stiger renten i første omgang? Sænkning af renten er normalt det første instrument i en centralbanks værktøjssæt til at stimulere vækst, da det tilskynder virksomheder og enkeltpersoner til at bruge mere ved at gøre låntagning billigere. Derimod er en forhøjelse af renten det første skridt til at forsøge at holde låget på den stigende inflation, som ofte opstår i en periode med stærkere økonomisk vækst.
Inflation er stigningstakten i prisen på varer – jo højere inflationen er, jo hurtigere stiger priserne, og jo mindre kan dine penge købes – og centralbanker vil typisk bruge renter til at bringe inflationen under deres mål for at sikre, at den gør det. ikke stige til et uoverskueligt niveau. Ethvert selskabs aktiekurs bør stige med inflationen – hvis den ikke gør det, betyder det, at din investering ikke har tjent nogen penge i reale termer, så det er vigtigt, at afkastet fra din portefølje altid er inflationsbesparende.
For nylig har centralbanker tyet til kvantitative lempelser (QE) for at stimulere meget svage økonomier. Dette indebærer, at centralbanker opkøber værdipapirer med elektroniske penge og som følge heraf øger bankaktiver og opmuntrer dem til at yde flere lån. Den ønskede effekt er at stimulere økonomisk vækst, selvom juryen er ude på, hvorvidt Bank of Englands tidligere runder af QE har gjort en stor forskel. Nogle kommentatorer bekymrer sig også om, at QE kan føre til højere inflation i fremtiden, da der er flere penge i systemet.
Så er der valutakurser, som angiver værdien af en valuta i forhold til en anden. De er altid udtrykt i par. Valutakurser er afgørende for et lands sundhed, da de bestemmer den pris, som indenlandske virksomheder køber og sælger varer til med udenlandske. En stærkere valuta vil gøre eksporten dyrere og importen billigere; mens en svagere valuta vil gøre eksporten billigere og importen dyrere. Tidligere i april faldt pundet til et lavpunkt i fem år (i forhold til amerikanske dollar midt i usikkerhed omkring det kommende folketingsvalg. Det betyder, at Storbritanniens eksport er billigere, da udenlandske virksomheder betaler mindre for varer, men at veksle pund til andre valutaer vil koste mere.
Klik her for at udvide infografikken
Renter, inflation og valutakurser har et subtilt samspil, og kan tilsammen gøre en kæmpe forskel for din portefølje. Selvom det ikke er endeligt, meget bredt, er en rentenedsættelse gode nyheder for en investeringsportefølje. Dette skyldes, at det virker som en stimulans for økonomien, og lavere renter tilskynder til mere låntagning og flere indenlandske investeringer, hvilket betyder, at virksomheder er mere tilbøjelige til at bruge og vokse. Men dette kan også føre til højere inflation, da forbrugerne sandsynligvis vil bruge mere, hvilket fører til, at virksomhederne hæver priserne, efterhånden som efterspørgslen stiger.
I mellemtiden er en svagere valuta generelt gode nyheder for din portefølje, da det bliver billigere at eksportere varer, hvilket øger efterspørgslen efter en virksomheds varer i udlandet. Investorer bør også være opmærksomme på valutakurser, hvis de investerer i oversøiske virksomheder, da afkastet vil blive udtrykt i en anden valuta. For eksempel, hvis en virksomheds udbytte udbetales i dollars, og den valuta styrkes over perioden, er investorer automatisk bedre stillet, når de veksler tilbage til pund.
Det er altid en god idé at holde øje med disse økonomiske indikatorer, så du kan forstå, hvordan de påvirker din investeringsportefølje, det vil betyde, at du er bedre rustet til at reagere på store økonomiske ændringer fremadrettet.
Klik her for at udvide infografikken
At finde ud af mere om investeringstemaer og hvordan du kommer i gang med din portefølje, så tjek Alliance Trusts investeringsfokus, som giver indsigt og viden om alle investeringsområder.
Husk, at værdien af dine investeringer kan falde såvel som op, og du kan få mindre tilbage, end du oprindeligt investerede. Alliance Trust giver ikke råd. Du skal sikre dig, at du forstår risiciene og forpligtelserne, før du investerer. Hvis du er usikker, så kontakt en finansiel rådgiver
Illustration af Sagsøge Macartney-Snape høflighed af The Telegraph
Grafik af Carlo Apostoli
